Лекция 14. Совокупный спрос и совокупное предложение






НазваниеЛекция 14. Совокупный спрос и совокупное предложение
страница13/14
Дата публикации26.07.2015
Размер1.53 Mb.
ТипЛекция
h.120-bal.ru > Экономика > Лекция
1   ...   6   7   8   9   10   11   12   13   14
Эквивалентность Барро-Рикардо

При выполнении следующих условий:

  • индивидуумы рациональны;

  • ставка процента по кредитам равна ставке процента по депозитам;

  • ставка процента для домохозяйств совпадает со ставкой процента для государства;

  • паушальные налоги;

  • отсутствие неопределенности;

  • отсутствие пирамиды;

временная структура налогов не имеет значения. Другими словами, если государство снижает налоги сегодня и увеличивает их в будущем так, что приведенная стоимость налогов не меняется, то это не оказывает влияния на потребление и, следовательно, не влечет изменения и других переменных.

Следствие.

Если эквивалентность Барро-Рикардо имеет место, то лишь временная структура государственных расходов, а не временная структура финансирования этих расходов (налоги или облигации) имеет значение для экономики. В частности, сокращение налогов, финансируемое за счет заимствования у населения, не оказывает никакого реального эффекта на экономику, поскольку государственные облигации не следует рассматривать как богатство.

Заметим, что мы рассмотрели весьма упрощенную иллюстрацию эквивалентности Барро-Рикардо для двухпериодной модели. В действительности, ни государство, ни домохозяйства не руководствуются каким-то конкретным временным горизонтом, и правильным было бы продемонстрировать, что результат имеет место в модели с бесконечным горизонтом времени. В этом случае снижение налогов в первом периоде и увеличение на соответствующую величину государственного долга может не сопровождаться выплатой долга и, соответственно, резким повышением налогов в следующем периоде. Скорее следует ожидать, что выплата долга растянется на много лет, а, значит, и налоги будут увеличены на меньшую величину, но это повышение коснется целого ряда периодов. Более того, можно рассмотреть ситуацию, когда выплата долга растянется на бесконечное число периодов. Очевидно, что в этом случае долг никогда не будет выплачен, но как будет показано ниже при условии отсутствия пирамиды эквивалентность Барро-Рикардо тем не менее будет иметь место.

Итак, пусть первоначальный долг отсутствует (D0=0) и налоги в первом периоде снижены (изменены на величину ?TA1<0). Тогда государственный долг в первом периоде будет равен . Для того, чтобы выплачивать проценты по этому долгу в будущие периоды государству придется увеличить налоги на величину для всех последующих периодов. В результате приведенная стоимость изменения налогов будет равна нулю:

.

Таким образом, если государство растягивает выплаты процентов на бесконечное число периодов, а основная часть долга так и остается невыплаченной, то в результате приведенная стоимость дохода не изменяется и эквивалентность Барро-Рикардо имеет место. В этом случае важно только, чтобы процентные платежи осуществлялись за счет повышения налогов, а не за счет дальнейших заимствований, то есть, чтобы не строилась финансовая пирамида.
Проблемы с эквивалентностью Барро-Рикардо.

Насколько предпосылки эквивалентности Барро-Рикардо адекватны тому, что мы имеем в действительности?

Первая проблема связана с временным горизонтом. Продолжительность жизни ограничена и, если человек не доживает до периода, когда налоги повышаются, то приведенная стоимость налогов для него падает, а, значит, его располагаемый жизненный доход растет и приводит к росту потребления. Барро нашел решение этой проблемы, предложив рассматривать модель с перекрывающимися поколениями, где старшее поколение заботится о младшем и имеет возможность оставлять накопленные и неиспользованные активы в наследство следующему поколению. Причем для того, чтобы результат Барро-Рикардо оставался в силе, необходимо, чтобы наследство не облагалось налогами.

Вторая проблема состоит в несовершенстве рынка кредитов. Мы предполагали, что государство может занимать по той же ставке процента, что и индивидуумы. В действительности это не так: государство занимает по более низкой процентной ставке (rg< rp), поскольку считается менее рисковым заемщиком, чем домохозяйства. Если мы будем рассматривать разные процентные ставки, то политика налогообложения будет влиять на потребление. Предположим, что потребитель собирался взять кредит в 1000 рублей под ставку rp. Если в это время налоги для данного агента снизились ровно на 1000 рублей, то ему нет необходимости занимать в банке. В следующем периоде налоги повысят на величину, равную 1000(1+ rg), где rgставка процента по гособлигациям и мы предполагаем, что rg< rp. В результате этих налоговых изменений доход рассматриваемого агента вырос на 1000(rp-rg), что повлечет рост потребления.

Другая проблема, также связанная с несовершенством рынка кредитов, состоит в наличии ограничений ликвидности. Если доступ к кредитам ограничен, то индивидуум не может свободно перераспределять средства между периодами и, в результате, его потребление определяется не столько перманентным, сколько текущим доходом.

Еще одна важная предпосылка эквивалентности состоит в том, что налоги должны быть паушальными, то есть они не должны зависеть от доходов и других переменных моделей. В действительности таких налогов практически не существует.

В целом, как мы видим, существует целый ряд обстоятельств, в силу которых теоретический результат о том, что временная структура налогов не имеет значения, может не иметь места в реальности. Например, в экономиках с неразвитыми финансовыми рынками в силу наличия ограничений ликвидности изменения в налоговом законодательстве будут оказывать влияние на потребительские расходы и выпуск.

Эмпирические исследования макроэкономического эффекта бюджетного дефицита

Как мы видели, имеют место существенные разногласия между традиционным подходом к бюджетному дефициту и подходом, основанным на эквивалентности Барро-Рикардо.

Эмпирические исследования также не дают однозначных результатов. Так, например, анализ частных сбережений в 1980-х гг. в США напрямую противоречит эквивалентности Барро-Рикардо. В этот период наблюдалось резкое падение уровня частных сбережений на фоне растущего дефицита госбюджета. С другой стороны можно найти и эпизоды, свидетельствующие в пользу эквивалентности . Например в середине 80-х гг. в Израиле согласно исследованию Барро13 в результате стабилизации произошло резкое сокращение бюджетного дефицита и при этом примерно такое же падение нормы частных сбережений. Таким образом, совокупная норма сбережения практически не изменилась, что полностью соответствует теории Барро-Рикардо.
Отчисления на социальное страхование, сбережения и экономический рост.

Рассмотрим влияние отчислений на социальное страхование на сбережения и экономический рост. Рассмотрим две наиболее распространенные системы: распределительную и накопительную. При распределительной системе выплаты пенсионерам финансируются за счет текущих отчислений работающих (именно такая система действовала в России до последнего времени). Альтернативой распределительной системе является система, при которой отчисления работника накапливаются на его личном счете и по выходе на пенсию работник получает выплаты, исходя из накопленной им суммы. В настоящее время в России начался постепенный переход от распределительной к накопительной системе.

В чем же недостатки распределительной системы? Данная система работает успешно в случае роста населения. Однако в случае сокращения населения данная система тяжким бременем ложится на плечи работающего поколения, поскольку возрастает доля людей пенсионного возраста. В результате для поддержания уровня выплат на том же уровне требуются большие отчисления с каждого работника. Именно с этой проблемой столкнулась Россия, что побудило начать переход к накопительной системе.

Другая проблема, связанная с распределительной системой, состоит в том, что не происходит накопления как такового, поскольку все собранные в данный период средства сразу же используются для выплат пенсионерам. При накопительной системе, отчисления не просто накапливаются, но и инвестируются, т.е. являются производительными.

Рассмотрим последствия увеличения выплат при распределительной системе, финансируемых за счет увеличения отчислений на социальное страхование. Если следовать традиционному анализу, то последствия будут таковы. Пенсионеры получат дополнительный доход и, соответственно, увеличат потребительские расходы. Располагаемый доход работающего населения упадет в результате увеличения социальных отчислений, но при этом они будут ожидать большие выплаты при выходе на пенсию и потому, их потребление упадет, но не так сильно, как возросло потребление пенсионеров и потому в целом можно ожидать увеличение совокупного потребления и сокращение частных сбережений. Однако падение частных сбережений все же меньше, чем увеличение отчислений на социальное страхование, то есть вытеснение частных сбережений системой обязательных отчислений не является полным. Тем не менее, падение частных сбережений приводит к падению инвестиций и сокращает производственный потенциал экономики в будущем.

Рассмотрим тот же самый вопрос, следуя идеологии Барро. Согласно теории Барро рост совокупного потребления при повышении социальных отчислений имеет место лишь в том случае, если не принимаются во внимание негативные последствия от данной политики для потомков. В силу данной политики, осуществленной сегодня, пенсионеры получают прибавку к пенсии, но их дети вынуждены будут нести более высокие налоговые обязательства, которые превышают приведенную величину будущих пенсионных выплат. Таким образом, если пенсионеры заботятся не только о собственном благосостоянии, но и о благосостоянии детей, то вместо увеличения потребления мы можем наблюдать перераспределение богатства между поколениями. Свидетельством в пользу данного аргумента является тот факт, что в США увеличение социальных отчислений вызвало тенденцию сокращения помощи родителям со стороны детей.

Литература основная:

Р. Дорнбуш, С. Фишер, Макроэкономика, 1997, гл.16.

Дж. Сакс, Ф. Ларрен, Макроэкономика: глобальный подход, 1995, гл.7,19.

М.Бурда, Ч.Виплош, Макроэкономика. Европейский текст, 1998, гл.15.

Н.Г.Мэнкью, Макроэкономика, 1994, гл.16.
Литература дополнительная:

Эквивалентность Рикардо: D.Ricardo, Funding System in Piero Sraffa (ed.) The Works and Correspondence of David Ricardo, Vol.4, Cambridge: Cambridge University Press, 1951 и R.Barro, Are Government Bonds Net Wealth?, Journal of Political Economy, November,1974.

Современный взгляд на эквивалентность Барро-Рикардо: D.Bernheim, Ricardian Equivalence: An Evaluation of Theory and Evidence, NBER Macroeconomics Annual, Vol.2,1987.

Дефицит и макроэкономическая политика обсуждаются в работе: L.Ball, G.Mankiw, What Do Budget Deficits Do?, NB R Working Paper N 5263, September 1995.
1   ...   6   7   8   9   10   11   12   13   14

Похожие:

Лекция 14. Совокупный спрос и совокупное предложение iconСпрос и предложение на рынке труда
С 744 Спрос и предложение на рынке труда и рынке образовательных услуг в регионах России : сб докладов по материалам Девятой Всероссийской...

Лекция 14. Совокупный спрос и совокупное предложение icon16 августа 2011 года, 19: 30 Спрос на депозитном аукционе Минфина...
Москва, 16 авг прайм. Спрос на депозитном аукционе Минфина РФ во вторник превысил предложение в два раза, составив 161,6 миллиарда...

Лекция 14. Совокупный спрос и совокупное предложение iconСовокупный спрос в условиях нестабильности и экономических санкций
То, что сейчас происходит на международной экономической арене, безусловно, является одной из стадий цикличности экономического развития,...

Лекция 14. Совокупный спрос и совокупное предложение iconТ. В. Юрьева Теория антикризисного управления Краткое учебное пособие
В связи с этим во всех развитых странах большое внимание уделяется подготовки специалистов особого рода – антикризисных управляющих,...

Лекция 14. Совокупный спрос и совокупное предложение iconЛекция №8. Особенности занятий легкой атлетикой с детьми, подростками,...
Лекция №6. Организация и проведение соревнований по легкой атлетике

Лекция 14. Совокупный спрос и совокупное предложение iconЛекция Отечественная историография Гражданской войны в России Лекция...
Лекция Национальная политика советского государства: теория и практика вопроса

Лекция 14. Совокупный спрос и совокупное предложение iconЛекция религии современных неписьменных народов: человек и его мир...
Редактор Т. Липкина Художник Л. Чинёное Корректор Г. Казакова Компьютерная верстка М. Егоровой

Лекция 14. Совокупный спрос и совокупное предложение iconКурс лекций Ставрополь, 2015 содержание стр. Введение лекция Введение...
Лекция 5: Приборы и приспособления для обнаружения и регистрации ионизирующих излучений

Лекция 14. Совокупный спрос и совокупное предложение iconЛекция первая. Обзорная Лекция вторая. Религиозно-правовая ситуация в России

Лекция 14. Совокупный спрос и совокупное предложение icon14 февраля 2012, 19: 30 Спрос банков на аукционе Минфина РФ превысил...
Минфина РФ превысил лимит в 2,4 раза 23,5 млрд руб москва, 14 фев риа новости. Спрос банков на депозитном аукционе министерства финансов...






При копировании материала укажите ссылку © 2015
контакты
h.120-bal.ru
..На главнуюПоиск